中國(guó)消費(fèi)者報(bào)北京訊（記者孫蔚）5月16日，由中國(guó)企業(yè)評(píng)價(jià)協(xié)會(huì)、清華大學(xué)房地產(chǎn)研究所、北京中指信息技術(shù)研究院主辦的2024中國(guó)房地產(chǎn)上市公司研究成果發(fā)布會(huì)在京舉行，會(huì)上發(fā)布了《2024中國(guó)房地產(chǎn)上市公司TOP10研究報(bào)告》。報(bào)告指出，新的房地產(chǎn)發(fā)展格局背景下，典型房企構(gòu)建新發(fā)展模式已初現(xiàn)成效。
隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)改革持續(xù)深化，多部門(mén)打出活躍市場(chǎng)政策“組合拳”。2024年1月，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，大力提升上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值，加大中長(zhǎng)期資金入市力度，增強(qiáng)市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。清華大學(xué)房地產(chǎn)研究所所長(zhǎng)劉洪玉表示，在此背景下，房地產(chǎn)工作圍繞穩(wěn)市場(chǎng)、防風(fēng)險(xiǎn)和促轉(zhuǎn)型展開(kāi)，上市房企堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)的總基調(diào)，順應(yīng)政策及行業(yè)趨勢(shì)，積極探索新的發(fā)展模式，推動(dòng)公司實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
報(bào)告顯示，雖然地產(chǎn)板塊持續(xù)走低，滬深及內(nèi)地在港房地產(chǎn)上市公司表現(xiàn)整體不如大盤(pán)，但優(yōu)秀上市房企估值仍有提升空間，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、投資勢(shì)頭強(qiáng)勁的龍頭企業(yè)和央國(guó)企仍值得關(guān)注。
數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)上市公司總資產(chǎn)規(guī)模連續(xù)兩年負(fù)增長(zhǎng)，降幅擴(kuò)大。其中，滬深上市房地產(chǎn)公司總資產(chǎn)均值為1309.9億元，較上年下降8.1%，降幅較上年擴(kuò)大3.3個(gè)百分點(diǎn)。內(nèi)地在港上市房地產(chǎn)公司總資產(chǎn)均值為1951.6億元，較上年下降7.9%，降幅較上年擴(kuò)大2.6個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)縮表主要源自民營(yíng)和混合所有制房企縮表，央企資產(chǎn)規(guī)模與上年基本持平，地方國(guó)企資產(chǎn)規(guī)模小幅增長(zhǎng)。
值得關(guān)注的是，滬深及內(nèi)地在港上市房地產(chǎn)公司營(yíng)收增速較上年明顯回升。其中，滬深上市房地產(chǎn)公司營(yíng)業(yè)收入均值為273.5億元，同比增長(zhǎng)2.1%，增速較上年上升7.9個(gè)百分點(diǎn)；內(nèi)地在港上市房地產(chǎn)公司營(yíng)業(yè)收入均值為396.1億元，同比增長(zhǎng)5.0%，增速較上年上升22.8個(gè)百分點(diǎn)。
中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水表示，在新的房地產(chǎn)發(fā)展格局背景下，典型房企構(gòu)建新發(fā)展模式初現(xiàn)成效。代表房企大多采用“住宅開(kāi)發(fā)/重資產(chǎn)+X”的方式，其中X代表運(yùn)營(yíng)與服務(wù)類(lèi)業(yè)務(wù)，包含購(gòu)物中心、寫(xiě)字樓、酒店、長(zhǎng)租公寓、代建、裝飾、展覽、康養(yǎng)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。從業(yè)績(jī)來(lái)看，經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)快于開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，營(yíng)收占比不斷擴(kuò)大。典型房企經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)營(yíng)收在2018年至2023年之間年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到21%，增速比開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)高出6.4個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，較高的增速也使經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)在企業(yè)整體營(yíng)收中的占比呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。此外，從利潤(rùn)來(lái)看，開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)毛利下滑，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)貢獻(xiàn)度凸顯。2018年至2023年，典型房企毛利中來(lái)自經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)的占比從8.9%增長(zhǎng)到26.5%，相應(yīng)地，開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)毛利的占比呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。
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