中國(guó)消費(fèi)者報(bào)報(bào)道（記者聶國(guó)春）5月1日，金融監(jiān)管總局印發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)萬能型人身保險(xiǎn)監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）正式實(shí)施。這是繼原銀保監(jiān)會(huì)2021年下發(fā)《萬能型人身保險(xiǎn)管理辦法（征求意見稿）》后，監(jiān)管部門再一次就萬能險(xiǎn)專門發(fā)文。
《通知》涉及萬能險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、保證利率、賬戶管理、資金運(yùn)用、銷售管理等多個(gè)方面。普華永道金融業(yè)合伙人周瑾在接受《中國(guó)消費(fèi)者報(bào)》記者采訪時(shí)表示，近年來，一些保險(xiǎn)公司的萬能險(xiǎn)產(chǎn)品條款設(shè)計(jì)不合理、銷售運(yùn)作不規(guī)范、資金運(yùn)用不穩(wěn)健，體現(xiàn)為保單期限較短、保障功能較弱、適當(dāng)性銷售不到位、賬戶管理不規(guī)范、資產(chǎn)負(fù)債管理缺位、投資及分紅結(jié)算激進(jìn)等。《通知》的實(shí)施是要降低剛性負(fù)債成本，管好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)萬能險(xiǎn)持續(xù)健康發(fā)展，更好保護(hù)保險(xiǎn)消費(fèi)者權(quán)益。
最低保證利率可調(diào)
所謂萬能險(xiǎn)，是指在產(chǎn)品名稱中包含“（萬能型）”字樣、可靈活繳納保費(fèi)、可調(diào)整保險(xiǎn)保障水平，兼有保障和投資功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品。萬能險(xiǎn)利率包含保證利率和結(jié)算利率。目前，保證利率上限為1.5%；結(jié)算利率則與保險(xiǎn)公司投資收益有著強(qiáng)關(guān)聯(lián)性，存在不確定性。Wind數(shù)據(jù)顯示，有1170款萬能險(xiǎn)產(chǎn)品公布了今年3月的結(jié)算利率，其中546只產(chǎn)品的結(jié)算利率在3%或以上。
在當(dāng)前利率下行環(huán)境下，如此高的收益顯然加大了保險(xiǎn)公司的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。為此，《通知》規(guī)定，保險(xiǎn)公司為強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理、保障客戶長(zhǎng)期利益，可以對(duì)萬能險(xiǎn)最低保證利率設(shè)置保證期間，保證期滿以后可以合理調(diào)整最低保證利率。
首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)農(nóng)村保險(xiǎn)研究所副所長(zhǎng)李文中表示，近年來，一些保險(xiǎn)公司為了吸引客戶，通過高利率的萬能險(xiǎn)攬客。隨著市場(chǎng)利率下行，可能因投資收益無法覆蓋成本而積累利差損風(fēng)險(xiǎn)。通過動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，在保護(hù)消費(fèi)者基本收益的基礎(chǔ)上，可以避免保險(xiǎn)公司因剛性兌付陷入經(jīng)營(yíng)困境。
最低保證利率可調(diào)整，那之前承諾的保證利率還能兌現(xiàn)嗎？這是否意味著萬能險(xiǎn)也將打破剛兌？對(duì)此，保險(xiǎn)從業(yè)人士蘭先生認(rèn)為，《通知》規(guī)定的是“可以”調(diào)整而非“應(yīng)當(dāng)”調(diào)整，說明調(diào)整的主動(dòng)權(quán)在保險(xiǎn)公司手上。而且調(diào)整的前提是“保證期滿”，也就是說要先有保證期限，而已經(jīng)售出的產(chǎn)品并未設(shè)置保證期限。因此，調(diào)整最低保證利率并不會(huì)影響存量產(chǎn)品，而是針對(duì)未來保險(xiǎn)公司再去報(bào)備的新產(chǎn)品。
那么，對(duì)新產(chǎn)品的保證利率，保險(xiǎn)公司可以隨意調(diào)整嗎？《通知》明確，保險(xiǎn)公司在銷售此類產(chǎn)品時(shí)應(yīng)當(dāng)向客戶充分提示風(fēng)險(xiǎn)，在調(diào)整最低保證利率時(shí)應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知調(diào)整原因并做好客戶服務(wù)。如合同約定可以追加保費(fèi)，應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)品條款中明確追加保費(fèi)的條件。
周瑾預(yù)計(jì)，未來新增萬能險(xiǎn)大概率會(huì)下調(diào)保證利率，設(shè)置保證期限，規(guī)范特別儲(chǔ)備和結(jié)算利率的使用，不同險(xiǎn)企的收益率水平也會(huì)基于其投資能力和業(yè)績(jī)的表現(xiàn)出現(xiàn)分化。因此，消費(fèi)者對(duì)于保險(xiǎn)公司及其萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的選擇需要更加審慎和理性。
禁止開發(fā)短期產(chǎn)品
雖然萬能險(xiǎn)兼有保障和投資功能，但過去幾年中，部分中小險(xiǎn)企意圖借萬能險(xiǎn)“彎道超車”，通過資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債的模式迅速做大規(guī)模。一些險(xiǎn)企開發(fā)的萬能險(xiǎn)產(chǎn)品只有2年期限，收益卻高達(dá)5%，其保障屬性被邊緣化，理財(cái)屬性被置頂，由此也引發(fā)了負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，安邦保險(xiǎn)等一些險(xiǎn)企因此被接管。
為從源頭治理，《通知》明確，除終身壽險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)和年金保險(xiǎn)等產(chǎn)品外，其他產(chǎn)品不得設(shè)計(jì)成萬能型。同時(shí)，萬能險(xiǎn)的保險(xiǎn)期限不得低于五年。保險(xiǎn)公司可以通過合理設(shè)定退保費(fèi)用、部分領(lǐng)取費(fèi)用、保單持續(xù)獎(jiǎng)勵(lì)等產(chǎn)品要素延長(zhǎng)保單實(shí)際存續(xù)期限，進(jìn)一步滿足消費(fèi)者長(zhǎng)期保障需求。
金融監(jiān)管總局有關(guān)司局負(fù)責(zé)人表示，《通知》的制定思路就是堅(jiān)持疏堵結(jié)合，突出重點(diǎn)問題，強(qiáng)化源頭治理?！搬槍?duì)保障功能有待強(qiáng)化問題，《通知》禁止開發(fā)短期產(chǎn)品，引導(dǎo)進(jìn)一步提高保障水平”。同時(shí)，對(duì)期繳萬能險(xiǎn)適當(dāng)提高基本保險(xiǎn)費(fèi)上限，鼓勵(lì)發(fā)展長(zhǎng)期萬能險(xiǎn)，鼓勵(lì)通過合理調(diào)整退保費(fèi)用、保單持續(xù)獎(jiǎng)金等產(chǎn)品設(shè)計(jì)要素延長(zhǎng)保單實(shí)際存續(xù)期限。
李文中認(rèn)為，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向長(zhǎng)期化、保障化轉(zhuǎn)型，對(duì)部分依賴短期萬能險(xiǎn)來沖規(guī)模的中小險(xiǎn)企而言，將面臨保費(fèi)增速放緩、現(xiàn)金流壓力增大等挑戰(zhàn)。而頭部公司憑借更強(qiáng)的資產(chǎn)負(fù)債匹配能力和長(zhǎng)期產(chǎn)品布局，將進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，疊加退保費(fèi)用調(diào)整等，消費(fèi)者更傾向于長(zhǎng)期持有，將增強(qiáng)產(chǎn)品保障屬性，與增額終身壽等產(chǎn)品形成差異化競(jìng)爭(zhēng)。
設(shè)立銷售負(fù)面清單
隨著《通知》的實(shí)施，萬能險(xiǎn)也將告別以高收益攬客的老路。面對(duì)產(chǎn)品的新變化，《通知》也首次對(duì)萬能險(xiǎn)的銷售作出規(guī)定。
根據(jù)《通知》，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)銷售人員崗前培訓(xùn)和持續(xù)教育，確保銷售人員全面、準(zhǔn)確理解萬能險(xiǎn)產(chǎn)品。保險(xiǎn)銷售人員銷售萬能險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)滿足以下條件：具有一定保險(xiǎn)銷售經(jīng)驗(yàn)，且無不良記錄；接受過必要的專項(xiàng)培訓(xùn)，并通過公司內(nèi)部專項(xiàng)測(cè)試；滿足銷售人員分級(jí)管理的相關(guān)要求；金融監(jiān)管總局要求的其他條件。
為讓消費(fèi)者充分認(rèn)識(shí)到萬能險(xiǎn)的保障屬性，《通知》設(shè)立了銷售負(fù)面清單，規(guī)定六類禁止性行為，包括：弱化萬能險(xiǎn)的人身保險(xiǎn)保障屬性，僅使用“利息”“預(yù)期收益”等詞語宣傳產(chǎn)品；將萬能險(xiǎn)產(chǎn)品與其他金融產(chǎn)品進(jìn)行簡(jiǎn)單類比或混同；對(duì)萬能險(xiǎn)產(chǎn)品超過最低保證利率的保單利益提供間接或隱性擔(dān)保；通過調(diào)整退保費(fèi)用、持續(xù)獎(jiǎng)勵(lì)等產(chǎn)品設(shè)計(jì)要素，或設(shè)置部分領(lǐng)取、生存領(lǐng)取、減少保額等條款，變相縮短產(chǎn)品實(shí)際存續(xù)期限；萬能險(xiǎn)產(chǎn)品搭配其他保險(xiǎn)產(chǎn)品的組合銷售行為不規(guī)范；金融監(jiān)管總局規(guī)定的其他禁止性行為。
在李文中看來，負(fù)面清單意在遏制銷售誤導(dǎo)，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。負(fù)面清單明確禁止六類銷售行為，能夠壓縮銷售灰色空間，減少糾紛。
在設(shè)立負(fù)面清單的同時(shí)，《通知》還要求加強(qiáng)監(jiān)督管理。保險(xiǎn)公司在萬能險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)、銷售行為、賬戶管理、資產(chǎn)負(fù)債管理、資金運(yùn)用、關(guān)聯(lián)交易等方面，違反監(jiān)管規(guī)定造成重大損失或發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)的，金融監(jiān)管部門可以依法采取監(jiān)管措施或?qū)嵤┬姓幜P。
據(jù)了解，《通知》實(shí)行新老劃斷，對(duì)不符合《通知》要求的存量業(yè)務(wù)，給予一年的過渡期，保障人身險(xiǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。為防范增量風(fēng)險(xiǎn)，要求過渡期內(nèi)新審批或備案的產(chǎn)品須符合《通知》規(guī)定。金融監(jiān)管總局表示，下一步將抓好《通知》的貫徹落實(shí)。
官方微信公眾號(hào)
官方微博
